中国经济：新时代、新思维、新战略

李稻葵

党的十九大提出了“新时代”这个概念，大家特别关心的一个重大话题是，新时代中国经济有什么特点？有什么挑战？需要怎样的新思维？本文希望能回答这些问题。

一、新时代中国经济的三大特点

党的十九大提出，我国已经进入到中国特色社会主义建设的新时代，中国经济毫无疑问也是进入到了新时代，这个新时代有什么特点呢？我总结出三个比较有意思的新特点。

第一个特点，超大规模的实体经济。2017年北京街头有一个重大变化，就是好像一夜之间遍地都是共享单车，背后是什么？除了有智能手机、互联网、微信、支付宝等以外，还有一点大家可能没想到，它反映的是中国人至少生产自行车的能力非常强，甚至于过剩。事实上，中国自行车的生产量至少占全球一半，而且生产能力还用不完。中国经济的第一大特点就是超大规模的实体经济，就是指除服务业、金融业等之外的看得见、摸得着的东西的产量。中国总体经济规模12万亿美元，其中实体经济接近6万亿美元，比美国高多了。2001年美国实体经济是中国的3.7倍，日本也比中国高一点。现在几乎颠倒了，中国的实体经济规模是美国的1.3倍，日本实体经济的规模现在只剩下不到中国的一半了。这是一个非常值得关注的现象。事实上，“一带一路”这个想法，最早是由美国当年的国务卿希拉里提出来的。假如美国人搞一个新丝绸之路，他怎么玩呢？肯定给不出产品、给不出水泥、给不出钢铁，也肯定到不了哈萨克斯坦修铁路。他们的办法是我给你点儿钱，你拿我们的钱买哈佛大学的咨询。美国真正的产品的量远远低于中国，中国经济的第一大特点就是实体量非常大。

中国每个家庭工作都很努力，经常周末不休息，晚上还加班加点，而这个家庭每年至少储蓄了40%的产品和服务。储蓄非常重要，因为储蓄是经济增长之源。清华大学经济管理学院有团队用13年时间专门研究明朝的经济结构、经济规模，后来又研究北宋和清朝。他们发现从北宋到明朝、清朝，经济的增长速度每年在0.3%左右。当时的储蓄率在好的年份是3%，经常是负储蓄，因为要打仗、闹饥荒，得把耕牛杀掉保命，那叫负储蓄。因为储蓄率低，所以经济增长缓慢。另一个例子，1868年日本开始搞明治维新，1894年就跟中国打仗了，1895年就签订《马关条约》，把台湾割走了，还要了很多银两。这笔银两相当于日本每年财政收入的六倍，的的确确对日本当年的工业化起到了极大的作用。日本的经济学家经过仔细分析，得出的结论是，当年日本快速的增长，很大程度上得益于对外扩张。中国不是靠这个，而是靠储蓄。谁在储蓄？当然是老百姓在储蓄。江苏一个公交车司机有宝马梦，攒了很多年的钱，拼命地攒钱，最后终于买了一辆宝马，整个过程就是一个储蓄的过程。还有一帮人贡献了储蓄，就是买房子的人。一帮非常勤俭的中国百姓，排长队，等着开盘，他们连盒饭都舍不得吃，就吃方便面，攒了钱买房子，攒钱的过程也是储蓄。还有谁？股民朋友，虽然不自觉、不情愿，也是储蓄的一个重要贡献者。从21世纪初到现在，股市高高低低，最高的时候到了六千多点，后来跌到一千多点，中间又起来一下，五千多点，现在回到了三千多点。这17年大概平均每年3%的回报率，不算高。为什么股市起不来？一个不可忽视的原因就是企业不分红，上市公司挣了钱不分红，中国企业的分红率在全世界几乎是最低的。事实上上市公司挣了很多钱，专业点说是企业未分配利润，还有其他没上市的公司挣了钱也不分配利润，这也是中国经济一个主要储蓄的来源，叫企业储蓄。那么，中国的农民怎么储蓄呢？他们按理说是从中国工业化过程中能够获得红利的，得益于土地涨价。但是大家都知道，我们的房价里面基本上一半是土地的价格以及各种税收。这个土地升值的价格，按照中国的体制来看，是地方政府转让土地使用的过程中留下的。地方政府修路、盖楼、修高铁，一个重要的投资来源是土地出让费用，这部分费用很大程度上是农民兄弟所放弃的。

中国不仅储蓄高，这个储蓄在国内还没有用完。尽管现在中国经济的固定资产投资的比率非常高，增长速度很快，一般都超过整个GDP增长速度；尽管很多人批判中国经济投资过度了，但还是没有用完我们的储蓄。怎么办？储蓄出国。一部分借给我们的兄弟国家，我们去埃塞俄比亚修铁路，暂时获得铁路的经营权，这也是整个中国人民的储蓄，是对外的、未来的现金流的索取权。还有这几年中国的百姓出国旅游，每年1.2亿人次，多得不得了，接近咱们人口的1/11。出国干什么呢？当然是人们喜欢旅游。中国百姓出国有很好的习惯，第一，到酒店就问有没有WiFi，好不容易出国了可以清闲了，不对，要WiFi。第二，到了旅游点，赶紧照相，一上车就睡觉，一下车到旅游点就问房价多少、房子如何。去美国加州，不看硅谷了，直接看房子。中国百姓有相当一部分人出国去买房子，这个本质上也是中国的储蓄外流，所以，中国经济这个特点非常值得我们关注，超大型的实体经济的规模，超高的储蓄，而且储蓄过剩。21世纪以来，中国经济累计每年所谓经常账户的顺差之和，基本上可以理解为贸易顺差。我们获得了什么呢？美元，就是我们对美国人未来房子、企业及其他金融产品的索取权。从过去15年都在不断累计对美国的、对其他国家的索取权，这个累计的额，在过去17年达到2.8万亿美元。这可以买两个澳大利亚的股票市场，把英国的股市基本上可以全买下来，美国的股市也可以买1/5。中国历史上从来没发生过这么一个庞大的经济体，这也是挑战啊。这笔钱对我们国家的经济决策者，不管是企业家还是政府，是压力啊。如果管不好，就等于浪费了老百姓的血汗钱，这是新时代中国经济的一个重要的特点。

第二个特点，要素相对成本的大逆转。在中国，一个重要的电器生产商的车间见不到人，无人车间说明中国的资本量现在大幅度上升了，每一个工人的背后跟着机器、跟着设备、跟着他的工具大幅度上升。中国经济过去十几年，劳动力只有个位数的增长，而资本存量却是300%以上的上升，而且银行可以用来贷款的资金量是六倍以上的上升。这说明劳动力贵了，资本不贵了。这就是中国经济新时代的一个重大特点，中国已经不是一个资本和资金短缺的国家，相反是资金和资本相对充足的国家。

土地价格过去十几年翻了一番，土地价格上去了，资本的相对成本下来了，劳动力的价格上去了，还有环保的成本上去了。京东正在做实验，用无人机送货，再过十几年校园里可能天天飞着无人机，也可能需要规定校园是禁飞区，可以弄一个无人驾驶的小车进到校园送货。中国现在专利的量实际上已经是世界第一，所以中国现在获得技术不难了，资本也不短缺了。相反，手握资金找技术、手握技术找市场的日子不好过了。

第三个特点，国民需求高端化、多元化。例如，现在大城市对月嫂的需求量大增，还有出国购物消费。高端需求国内没有满足，这也是我们经济面临的挑战。月嫂怎么创造，月嫂服务市场怎么培育好，高端需求怎么满足，从而让经济升级，而不是把他们推向国外，这是中国经济面临的新特点要应对的新挑战。宝马汽车全球最大的市场是中国，中国市场上热卖的车型是中高端车型5系，在美国是低端车型3系，中国的消费在升级，已经占到GDP的47%，每年能够上升0.7、0.8个百分点，中国的消费这几年是拉动增长的，但是我们还没有满足。要想办法让产业升级，把这些不断升级的需求留在国内，让我们的中国经济不断成长。

二、三大里程碑式的展望

未来怎么样呢？十九大描绘了一幅非常壮观的、非常雄伟的、非常值得期待的蓝图。

第一个节点，到2020年，中国应该能够达到人均GDP 1万美元，我们可以骄傲地说没有拖全球经济发展平均水平的后腿了，并且非常接近世界银行所定义的高收入国家的门槛——人均1.2万美元的标准。2020年更重要的是全面消灭贫困，从过去非常贫瘠、很落后的农村，要转向现代化的比较富裕的新农村。2020年，还要解决老百姓的一些痛点，例如看病。这个是民生问题，不仅仅是收入水平问题，可能是一个思想观念的转变问题。

第二个节点，2035年实现社会主义现代化。经济层面上，我们跨入了高收入国家的行列，人均GDP将达到美国的50%。这个意义很重大，一旦达到50%之后，一般来讲你就毕业了，一般小毛病找不到你了，金融危机之类的都好办。这是一般的发展规律。中国人口是美国的四倍，如果人均GDP接近美国50%的话，那经济总量将是美国二倍以上。到2035年，人均GDP将达到西班牙的水平。当然国家现代化绝不仅仅是一个经济指标，还有民主、法治，还有百姓的文明程度，这一切都非常值得我们期待。

第三个节点，到2050年，中国人均水平将跟法国水平差不多，达到美国的70%，总量是美国的2.8倍，这是一个很大的发展前景。当然2050的发展绝对不仅仅是经济发展水平，更重要的是社会、政治、法治、民主、文明、美丽。2050、2035、2020，这些算法靠谱吗？只要我们在前13年按照5.5%增长，接下来的10年按4%增长，再接下来的10年按3%增长，按照这个增速，一定能够达到刚刚我们说的那几个让我们非常期待的发展美景。

三、未来六大挑战

习总书记讲得非常好，实现中华民族伟大复兴的中国梦绝对不是敲锣打鼓、轻轻松松地就能够实现的，一定要做出艰苦付出的思想准备，因为我们未来将面临一系列挑战。下面谈谈新的经济发展的一些探讨、一些思路。

第一，最重要的一点，要防范金融危机。金融危机一来，经济发展将倒退十几年。金融危机到底以什么形式出现呢？我总结有两种形式。一种形式是自己没钱，借了很多钱，利率很低。突然有一天借口经济不太靠谱、企业竞争力不太行、政治制度没搞好等，不跟你续约了，甚至要求提前还钱。拉丁美洲反反复复的金融危机都是这么来的。这种可以称之为国际收支的危机，中国发生这种危机的可能性不太大，因为中国是储蓄大国，我们对外借钱是非常谨慎的。另一种形式是金融体系没搞好，这是需要我们防备的。过分的贷款、过分的投资，产生了一大堆不值钱的金融资产，短期内你买我的、我买你的，觉得还不错。突然一天，觉得金融资产不靠谱，都去抛售，资产价格下降，很多借钱买资产的公司破产，金融体系开始缩水，一缩水实体经济倒霉。所以金融危机千万要不得。好在中国对这个问题非常清醒，十九大报告中讲，一定要严防系统性的、区域性的金融风险。2017年7月召开的全国金融工作会议，就是一个词“稳定”。中国目前的主要金融风险是流动性太大。我们大量的金融资产是以流动性很强的存款和现金的形式存在，折算成美元有23万亿美元，而央行手里只有3万亿美元的外汇储备，只要有1/6的人不相信中国的金融体系，就会出问题。未来十年、二十年，资金跨境流动都需要管理，这条线是不能碰的。

第二，要解决发展不平衡的问题。发展不平衡有很多表现，有社会层面的，如医疗、教育、公共服务等；有经济层面的，如区域发展不平衡。北京有现代化的建筑，但是这些现代化的建筑包围在雾霾之中，全国焦炭生产的23%在北京方圆500公里范围之内，这是一种不平衡的表现，必须是京津冀一体化。再例如，比较江苏和安徽两省，江苏是全国省份中人均GDP的第一，安徽是倒数第六，江苏是安徽省的二倍以上，这两个紧挨着的省份相差就这么大，这就是中国经济的不平衡。

不平衡恰恰是增长的潜力，就是让那些短期内还没有发展起来的地区发展，事实上安徽省正在崛起。两年前李克强总理把德国的总理默克尔请到了安徽省，就是要给德国的领导人看一看安徽省蓬勃发展的局面。这就是我们大国发展的潜力，归根结底怎么弥补发展不平衡？经济层面上讲，资源尤其是要素要流动起来，要不然资金带着技术从江苏流到安徽，要不然是人口从安徽逐步地挪到江苏。这是我们大国的优势，虽然是挑战，但也是增长点。

第三，未来中国要实现2035、2050的愿景，劳动力的技能一定要提高。现在快递哥的平均收入可能比大学本科毕业的起薪高多了，但我也挺担心他们，因为未来社会、未来的世界的竞争主要是劳动力跟劳动力的竞争，同样的装配线、同样的流程，中国的劳动力能不能干得比意大利强，能不能够让工厂的生产能力留在中国，而不是去意大利或者匈牙利，这是关键。说到底，劳动力要提高生产效率，你的工作能力要提高，单位时间的效率要提高。德国人从来不加班，人家生产的汽车全世界受欢迎，尽管成本高，但是质量好。我们一定要和世界发达国家水平对表，而不是要对表东南亚，对表越南，对表印度。快递哥这部分人能不能够操纵机器，能不能够适应未来的柔性化生产是关键。未来的竞争是人跟机器的竞争，会不会出现一个科技陷阱呢？会不会快递哥们被以后的自动送快递的机器代替了呢？十年内恐怕很多快递的这种工作就会被机器所代替，怎么办？教育、教育、再教育，培训、培训、再培训。所以说一定要提升劳动力的教育和培训，前景是什么？前景就是提高人与人之间服务的能力。例如，心理咨询师未来是大行业。大学生需要学点心理学，未来机器代替人以后大部分人都会变成彼此的心理咨询师。现在中国高等教育毛入学率是42%，至少数量很高，质量也不差。

我们现在的短板是高中阶段教育，现在初中毕业的一大批劳动者收入很高，所以没有耐心读高中。他们还没有意识到自己的饭碗很快就会被机器所替代，没有意识到必须学心理学，必须转变工作方式。政府要给点补贴，提出对应的政策，让市场跟行政、政策手段同时发力，要求他们在学校里多学几年，这样才能够适应未来人类社会、中国社会发展的需求，这里要避免市场过于短期的行为。

第四，人口老龄化。中国人口正在加速老龄化，到2035年就是一个老龄化的社会了。会不会出现像美国那样医疗花费在GDP中的比重达到18%？这将会给中国经济背上较重的包袱。同时，我们也不能完全靠家庭养老，否则再过20年，年轻人会时不时收到家里老人的电话需要回家照顾老人。像我们20世纪60年代出生的人，一年出生三千万。初中毕业能上高中的不多，高中毕业只有大约2%的人能上大学。好不容易熬到退休，一对小夫妻要养四个老人。所以必须要探索一条符合中国实际的、高效的养老体制，要有制度创新，社会跟家庭、道德跟法律、市场跟行政多管齐下，应对人口老龄化的挑战。一定要有体制创新、制度创新、政策创新。

第五，投资需谨慎。中国经济不仅储蓄高，而且剩余储蓄高，所以必然要走出去投资。但是，投资不仅要能够获得好回报，而且要对世界做出新贡献。“一带一路”倡议就是这么策划的，目的就是用好我们的剩余储蓄，给周边沿线那些还没有发展起来的国家看到希望，让他们跟中国经济一起往上走。所以2035、2050不仅仅是中国梦，恐怕也是一个世界梦。需要注意的是，走出去应该，但一定要谨慎，一定不能办傻事，一定不能钱多、人傻，否则被世界笑话。当你进行商业谈判的时候，有时候你多给人家钱了，别人反倒瞧不起你，认为你傻、不精明。

第六，要建立自己的经济学理论。中国在发展的过程中，面对国际社会唱衰中国经济的舆论，不仅要讲中国的经济故事，更要研究出中国自己的理论。理论上不去，理论讲不圆，在国际上、在政策发展问题上就会永远吃亏。中国发展起来了，世界不理解，觉得中国人偷跑、抢跑、耍赖，占了西方人的便宜，特朗普说是非公平贸易。怎么办？需要讲中国的故事。当然，这样说给人的感觉好像有点忽悠，所以要有中国的理论，理论上不去、讲不圆，你在国际上、在政策和发展问题上永远吃亏。